股票市場在2023年表現不佳，公募基金整體收益率也不理想。除了人工智能相關的板塊階段性有比較亮眼的表現外，整體各行業都缺乏大的亮點。股票市場整體的表現，可能也是社會的縮影。經歷了高速成長期后，中國這個大的經濟體也面臨債務、人口、對外關系等各方面的挑戰，積極應對后，我們將迎來更好的發展。
從具體的行業和企業層面來看，不少企業仍然在努力創新和擴展國際業務。中國仍然有巨大的工程師紅利，在經濟發展降速后，各方面要素價格成本變低，反而增強了某些企業的全球競爭優勢。中國企業國際化的障礙較以往大，但是能實現國際化的企業，將獲得比同行更大的競爭優勢。
高端制造行業仍然是國家未來經濟發展的重點，我們將繼續聚焦新能源、軍工、半導體、汽車等轉型升級方向的投資機會。
易方達基金 祁禾
2023年9月
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