已經結束的2023年無疑是二級市場相對艱難的一年。從大盤指數來看，滬深300指數下跌11.38%，上證指數下跌3.7%；從風格來看，代表成長風格的創業板指下跌，但代表價值風格的紅利指數表現較好。整個2023年市場較為悲觀，指數表現較弱，風格上呈現明顯的小盤風格、價值風格。
展望2024年，我們不妨更樂觀一些。從量化分析的角度來看，A股權益資產性價比指數已經來到近5年的高點，處于98%分位數左右。當前權益資產正處于歷史上極具性價比的位置，而歷史上每一輪的行情往往就在這種高性價比的底部區域誕生。
從風格角度來看，2024年市場可能會切換到成長風格占優的行情。一方面，美聯儲加息接近尾聲，美債收益率逐步回落，全球風險偏好提升；另一方面，國內信用利差進一步收窄，市場兩融同比增速逐步轉正，國內風險偏好逐步提升，市場情緒開始修復。故而成長股有望表現更好。
易方達基金 黃浩東
2024年1月8日
聲明：本手記的觀點、分析及預測僅代表作者個人意見，不代表易方達基金管理有限公司（以下簡稱“本公司”）立場，也不構成對閱讀者的投資建議。本公司或本公司相關機構、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任。未經本公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、復制、轉載或發布，或對本專欄內容進行任何有悖原意的刪節或修改。基金有風險，投資需謹慎。