7月市場總體呈現震蕩走勢，但板塊之間有所分化，資金嘗試從高位向低位切換，個股本月收益率與上半年收益率呈現負相關性。隨著中報業績預告的披露，個股走勢更多地反映了公司未來的基本面預期。對于前期業績較好的公司，除非業績大幅超過預期，否則很難帶來超額收益。而對于前期市場預期較低的公司，一旦業績反轉超預期，帶來的超額收益可能會比較顯著。
展望8月，管理人對市場走勢保持樂觀，并將堅持貫徹價值投資、長期投資的理念。當前資本市場改革持續推進，上市公司的整體質量將穩步提升。年初至今宏觀經濟體現韌性，出口是最大的亮點，穩增長政策的效果逐步顯現。海外來看，美聯儲降息周期臨近，市場風險偏好有望提升。從板塊或主題來看，新質生產力是重要的投資方向，特別是前期下跌較多的新能源、醫藥、電子等板塊。在出口貿易可能出現波動的情況下，內需消費是政策的另一發力點，相關板塊也具備較大的投資價值。
易方達基金 杜才鳴
2024年7月30日
聲明：本手記的觀點、分析及預測僅代表作者個人意見，不代表易方達基金管理有限公司（以下簡稱“本公司”）立場，也不構成對閱讀者的投資建議。本公司或本公司相關機構、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任。未經本公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、復制、轉載或發布，或對本專欄內容進行任何有悖原意的刪節或修改。基金有風險，投資須謹慎。