回顧2月，A股科技板塊呈現出產業催化下的震蕩走勢，在春晚催化下大模型、AI應用、人形機器人等細分領域百舸爭流，國產人形機器人運動性能、國產AI模型調用需求、AI應用場景范圍的顯著提升，使得科技持續成為2月份的市場核心焦點。
展望3月，雖然宏觀地緣可能為成長板塊帶來一定影響，但產業基本面的積極進展仍有望持續吸引資金。一方面，國產大模型調用量實現歷史性突破，主要受益于國產模型較好的使用體驗以及高性價比的定價，進而帶動了海外開發者的AI調用需求。疊加OpenClaw帶來的顛覆式AI交互快速出圈，多模態產品商業化有望提速，這二者將進一步提振底層AI算力芯片的需求。另一方面，以宇樹為代表的國產人形機器人在春晚舞臺上展現出了快速迭代的運動性能，反映國產人形機器人潛在的落地場景及量產需求。此外，特斯拉量產版本的人形機器人有望在3月發布，疊加我國首個人形機器人與具身智能標準體系正式發布，3月該板塊有望迎來階段性進展。
配置層面，2月科創50與創業板指在宏觀影響下呈現震蕩走勢，但中國科技所呈現出的積極進展有望獲得資金重點布局。中期角度，國產大模型全球競爭力的持續提升、人形機器人產業規范化發展、芯片板塊高景氣周期延續等，將持續為中國科技產業帶來新的增長支撐，疊加國產化加速，中國科技的盈利增長與成長邏輯有望進一步得到體現。
易方達基金 成曦
2026年3月5日
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