易方達量化策略精選混合A基金對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
展望下半年，宏觀經濟有望在政策持續發力和新質生產力培育的雙重驅動下延續“穩中有進”態勢，隨著存量政策效能釋放和增量政策靠前發力，投資有望在設備更新、城市更新等領域回升，消費潛力將進一步釋放，經濟高質量發展的韌性將較好對沖外部風險。對于證券市場來說，下半年可能呈現“傳統動能修復與新興動能爆發并存”的特征，在政策鼓勵新質生產力和產業升級的背景下，以高端制造、數字經濟為代表的成長風格或將表現較好。
展望未來，本基金將繼續堅持模型驅動的投資理念，持續迭代投資模型，以在嚴格的風險控制下獲取超越偏股混合型基金的平均收益率為目標，力爭為投資者創造穩健且持續的超額回報。
易方達量化策略精選混合A基金報告期內基金投資運作分析
回顧2025年上半年，國內經濟持續復蘇，且結構性亮點突出。制造業PMI連續兩個月回升，裝備制造業和高技術制造業表現突出；服務業保持擴張態勢，消費升級特征顯著，上半年非制造業商務活動指數持續運行在榮枯線以上，服務消費成為亮點，新能源汽車、智能家居等升級類消費增速領先。上半年固定資產投資增速承壓，但在政策的持續發力下有望逐步企穩。雖然上半年經濟運行面臨內外部不確定性增大的局面，但新動能培育和結構調整為長期增長奠定了基礎；上半年高技術產業增加值增長快速，機器人、人工智能等領域創新成果不斷涌現，經濟持續向更高質量的增長轉型。
從市場表現來看，2025年上半年寬基指數整體表現良好，其中上證指數收益率為2.76%，滬深300指數收益率為0.03%，中證2000指數的收益率為15.24%；從風格維度來看，在宏觀經濟持續復蘇的背景下，本報告期小盤明顯跑贏大盤。
報告期內，我們持續對模型進行了升級迭代，我們針對因子在不同區域的表現差異進行了深入研究，建立了更加有針對性的多因子模型，使得模型更加精細化、均衡化；進一步地實現了模型的多樣化，并保持投資策略與偏股混合型基金風格的偏離在可控的范圍內，力爭為投資者創造穩健且持續的超額回報。
