易方達中證A50ETF基金對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
2025年12月10日至11日中央經濟工作會議召開，會議指出，2026年經濟工作要實施更加積極有為的宏觀政策，增強政策前瞻性針對性協同性，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，因地制宜發展新質生產力，縱深推進全國統一大市場建設，持續防范化解重點領域風險，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，并提出要抓好“堅持內需主導，建設強大國內市場”、“堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能”、“堅持改革攻堅，增強高質量發展動力活力”等重點任務。
展望2026年，隨著宏觀政策協同發力，經濟有望繼續呈現向好態勢，新質生產力有望加快培育和成長，持續推動經濟高質量發展。在國內經濟量的增長與質的提升下，上市公司的盈利能力與質量也有望不斷提升，同時流動性改善也會帶動投資者風險偏好回升。國內股票市場可能在盈利增速提升與估值修復的情形下，擁有較好的投資價值。
指數基金成份股的長期經營業績是決定指數長期收益表現的最關鍵因素。中證A50指數成份股是我國高質量的龍頭企業的代表，在我國經濟持續回升向好的過程中，龍頭企業的盈利能力率先出現了企穩改善，投資價值向好。此外，指數納入了ESG篩選規則，也有助于強化高質量風格，降低波動率。在良好投資價值的驅動下，2024年中證A50指數發布以來，在錄得一定投資回報率的同時，也吸引到了市場的較多關注。
作為被動型投資基金，本基金將堅持既定的指數化投資策略，以嚴格控制基金相對目標指數的跟蹤偏離為投資目標，追求跟蹤誤差的最小化，為投資者提供質地優良的指數投資工具，為長期看好A股核心權益資產投資前景的投資者提供方便、高效的投資工具。
易方達中證A50ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤中證A50指數，該指數從各行業龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年，隨著更加積極有為的宏觀政策實施，國民經濟運行總體平穩，經濟發展向新向優。從經濟總量來看，我國國內生產總值（GDP）首次突破140萬億元，達到1401879億元，按不變價格計算，比上年增長5.0%。我國經濟總量能夠接連跨越，離不開高質量發展的有力支撐。我國新質生產力穩步成長，其中全年規模以上高技術制造業增加值比上年增長9.4%，占規模以上工業比重提升至17.1%，人工智能、5G等數字技術蓬勃興起，賦能千行百業，成為創新力上升最快的經濟體之一。資本市場方面，在國內基本面持續修復、結構亮點增多的情形下，投資者風險偏好得到持續改善，A股市場交易活躍度持續提升，萬得全A指數全年上漲27.65%。其中，中證A50指數偏向大市值、高質量風格，全年上漲14.03%，收益率弱于A股市場整體。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
